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博茂集团主席IsaacR.Souede:欧债危机下的中国机会

杨晓音 博鳌报道

欧债危机持续发酵,国际社会普遍认为欧债危机完全解决为时尚早,那么究竟应该如何看待欧债危机?欧债对亚洲社会特别是中国经济的正面和负面效应是什么?中国该如何顺势进行产业结构升级和调整?本报记者就这些问题采访了博茂集团主席IsaacR.Souede先生。

欧洲债务危机持续蔓延,发达经济体陷入主权债务危机的系统性因素有哪些?

IsaacR.Souede:欧盟体系在设计之初就存在问题,98年欧元诞生之初,有统一的货币政策却没有统一的财政政策,这从设计上来讲是个不稳定的因素,欧洲国家虽然表面上在一个体系中,但是各个国家的劳工生产率和经济增长率却不一致。德国很高,但是西班牙、希腊和意大利却低一些,这导致整个欧元区不稳定。另外整个市场对欧元的主权债券的定价预期存在问题,这些主权国家发的债券从定价上看风险是一样的,但是实质却有很大的差别,导致危机的爆发;最后欧元诞生的时候有一个约束是主权债务不能超过各国GDP的3%,但是这个下限一再被打破。但是现在危机的解决过程对欧洲来说是一个机会,形成统一的财政联盟可以把欧洲各国捆在一起来解决问题。

您对欧洲债务危机如何看,欧债危机何时能解决?

IsaacR.Souede:欧债危机表面是国债危机,实质上是银行和保险业的危机,银行购买国债对于资本的要求很低的,所以导致现在资产负债表上很多问题,最终银行和保险公司自己资产恶化。欧盟27国2011年前10个月对中国出口同比增长21%,但是如果欧洲问题持续恶化,将对中国产生极大的负面影响。欧洲央行推出LTRO(长期再融资计划)用1万亿的资产置换不良债务,这样可以争取3-4年的时间,银行利用这些时间来卖资产,约束资产负债表,去杠杆化,同时也给各国做财政紧缩,刺激经济增长的机会。总而言之,如果没有经济增长,不能最终解决问题。

欧债危机波及全球金融,您能否谈谈对亚洲和中国有哪些影响?

IsaacR.Souede:对亚洲以及中国的影响主要体现在流动性的问题上。非洲、拉美和亚洲都有很大部分的欧洲银行信贷,现在欧洲银行出现问题,导致整个市场的信贷额度缩减。比如很多亚洲的造船厂融资是由法国银行提供的,现在市面上,船舶的价格下跌的非常厉害,因为欧洲银行不能支持其发展,拿不到融资就非常的被动。因此欧债危机可能影响整个产业链的上下游,因为中国也会购买大宗商品,出口给欧洲。

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